导读

福莱交银全部指出

交银全部(1.52,全部0.02,1.33%)初次覆盖光伏玻璃行业及两家龙头福莱特玻璃(3.74,0.15,4.18%)（06865）、信义光能(4.28,首予数据4.28,0.00%)（00968），均予“买入”评级。福莱

　　交银全部指出，特玻光伏玻璃是璃及光伏组件的重要辅材。双玻元件正快速普及，信义因此单瓦组件所需玻璃重量将持续增加。买入该行预计2018-2021年光伏玻璃重量需求复合年增长率16.7%，评级高于同期大部分国家新增装机增速约1.3个百分点。产业凭借大型窑炉技术及海外建厂，全部两家行业龙头成本优势明显。首予数据预计未来产能扩张将主要来自两家龙头，福莱其市占率将快速提高。特玻

　　由于供需关系好转，璃及该行预计，信义玻璃均价将由2018年下半年的每平方米21.6元金额回升至2019-2020年的26-27元金额，龙头厂商成本将下降，盈利将明显改善。选择成本降低较快并因A股上市而明显受益的福莱特玻璃，同时看好信义光能。